ファンド・オブ・ファンズ型の投資信託の留意点

日経のコレだけ読めば大丈夫！はじめての投資信託での記事（2012/12/23)「ファンド・オブ・ファンズには要注意　はじめての投資信託　実践編（17）」では、ファンド・オブ・ファンズ型の投資信託の留意点について解説がされています。

記事要旨：
・ファンド・オブ・ファンズとは、複数の子ファンドを袋の中に入れ、その袋をひとつのファンドとして売り出している金融商品のこと
・複数のファンドをうまくブレンドしてくれたりはしますが、この種の投資信託の問題点は、「運用管理費用」が二重にかかる
・各子ファンドそれぞれに「運用管理費用」がかかり、ファンド・オブ・ファンズそのものにも、「運用管理費用」がかかる
・例：日興アセットマネジメントが運用する「プロフェッショナル・ステージ」
→投資信託説明書（交付目論見書）のところで、「当ファンドは、投資信託証券に投資するファンド・オブ・ファンズです」と分かる（マンスリーリポート（運用リポート）を見ても「ファンド・オブ・ファンズ」という言葉は載っていない）
→信託報酬の欄に以下の文言が載っている。
信託報酬率（税込み、年率）<純資産総額に対し>当ファンド 1.2075%、実質的負担（概算値） 1.50%～1.98%程度（不動産投信に投資する場合に係る費用を除く）
⇒ 1.2075%は「プロフェッショナル・ステージ」と書かれた袋（ファンド・オブ・ファンズ自体）のコストで、1.50%～1.98%という数字は、袋のコストと各ファンド（この投資信託の場合は主にETF）のコストを合わせた、トータルの運用管理費用
⇒つまり、プロフェッショナル・ステージという投資信託を保有する人は、1.2075%＋0.2925％～0.7725％＝ 1.50%～1.98%程度の運用管理費用を、実質的に負担している
・「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」のように、トータルの運用管理費用を0.74％±0.03％程度に抑えた、良心的なファンド・オブ・ファンズも存在。大切なことは、常に運用管理費用の数字を注意して見ること

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