米「財政の崖」が世界に不況を輸出する！？

みずほ総合研究所の2012/10/31付レポート「リサーチTODAY：世界中「財政の崖」で需要不足「合成の誤謬」」では、2013年にかけてアメリカの「財政の崖」による財政赤字の縮小は、更なるアメリカの経常収支赤字の縮小をもたらしやすく、世界の需要不足につながることが懸念されています。
URL(PDF)： http://www.mizuho-ri.co.jp/publication/research/pdf/today/rt121030.pdf

レポートでは、1980年代以降の世界の経常収支の推移が示されています。
これを見ると、米国が経常赤字を拡大させることが、すなわち世界中の国が米国へ輸出をして米国が購入することが、世界の成長エンジンになっていたことが分かります。

世界全体の経常収支対名目GDP比推移(レポートP1より）

経常収支＝（貯蓄S － 投資I）+（税収 - 政府支出)＝民間の貯蓄余剰（不足）+ 財政余剰（赤字）。
「米国の経常収支の赤字は民間の貯蓄不足に加えて、財政赤字によるものが大きかった」ため、アメリカの財政削減によりアメリカの消費が低迷し、アメリカへモノを売ることが経常黒字に貢献していた日本や中国の景気への影響が懸念されます。

さらに、「欧州地域においても、ユーロ導入後の2000年代以降の経常収支の不均衡拡大、すなわち赤字と黒字の拡大は米国に次ぐ第二のエンジンを欧州がもたらすことになった」ということで、2000年代以降、世界には米欧の主要2大エンジンが存在したことが世界経済を引っ張っていたのが、「欧州も米国の「財政の崖」以上の財政緊縮化（欧州版財政の崖）を2013年に向けて強くコミットする状況にある」ことで、、世界全体の需要が大きく収縮する不安が強まると懸念がされています。

「昨今の、中国、日本、その他アジア等の貿易を通じた経済縮小には、このような環境が背景にある」と解説がされています。

【関連記事】
・2012/9/12 中長期の経常収支の見方について（内閣府より）
http://moneyneta.blogspot.jp/2012/09/blog-post_2975.html
・2012/8/23 貯蓄投資バランス　日本の特徴は過剰貯蓄
http://moneyneta.blogspot.jp/2012/08/blog-post_23.html
・2012/8/9 日本の経常黒字が過去最小に。経常赤字になるとどうなるのか？
http://moneyneta.blogspot.jp/2012/08/blog-post_9.html
・2012/10/9 ２０１２年８月の経常収支は４５４７億円の黒字　貿易・サービス収支はカ月連続の赤字
http://moneyneta.blogspot.jp/2012/10/blog-post.html

仕事のストレスは仕事内容を自分でコントロール出来るか出来ないか

仕事のストレスというのは、やはり、「やらされている感」「言われたことをやらないといけない義務感」「人間関係」が大きいようです。

株式会社ビジネス・ブレークスルーより、2012/3/5付で、「年収1000万円を超えると、ストレスが減少する！～2000名以上が回答した「ビジネスパーソンのストレス意識調査」～」という調査がされています。
PDF： http://prtimes.jp/data/corp/4600/9752ca78b2d6a4b0fc07d13ae423df24.pdf

調査は、ビジネス・ブレークスルー大学の講義を受講しているビジネスパーソンを対象に、全国2171名に行われたとのことです。
年収属性は下記の通り。
年収299万円以下：182名
年収300～399万円：177名
年収400～599万円：440名
年収600～799万円：515名
年収800～999万円：341名
年収1000万円以上：516名

今の仕事にストレスを感じるという質問に対し、「すごく感じる」は全ての年収層で概ね２０％、「少し感じる」は４５～５０％程度のようです。
ストレスを「すごく感じる」「少し感じる」を合わせた比率では、年収1000万円以上は64％、400万～1000万未満は73％と、年収1000万円以上は約１０％程全体としてストレスが少なくなる傾向が見られたようです。

年収1000万円以上でストレスを感じていない人の理由を選択式複数回答可で質問した回答は下記。
「役職の高さにともない裁量権が大きいことの影響が考えられる一方で、主体的に仕事に取り組む姿勢が身についていると想定できる」と考察されています。
第1位　仕事内容を自分でコントロールできる　86%
第2位　社内の人間関係が良好　41％
第3位　労働時間が適性　39％
第4位　会社の業績が好調　23％
第5位　取引先との関係が良好　23％
第6位　個人業績が良い　14％

ストレスを感じる理由はストレスを感じていない人の理由の概ね反対であることが窺えます。
第1位　仕事内容を自分でコントロールできない　49％
第2位　会社の業績が思わしくない　34％
第3位　社内の人間関係がうまくいかない　27％
第4位　労働時間が長い　22％
第5位　個人業績が厳しい　19％
第6位　取引先との関係がうまくいかない　5％

ストレスを減らすために、必要だと思う能力・スキルは下記が挙げられています。
第1位　コミュニケーション力　71%
第2位　論理的思考力　56％
第3位　分析力　43％
第4位　情報収集力　42％
第5位　発想力　41％
第6位　表現力　37％
第7位　リーダーシップ力　34％
第8位　質問力　26％
第9位　語学力　16％
第10位　資格　4％


【マネーの知恵(仮)関連記事】
・2012/10/8 日本の給与　年収１０００万円超は１７８万人　２５００万円超は９万２千人、全体の2.2％も給与所得税総額へ13.8％の貢献
http://money-learn.seesaa.net/article/296347817.html

マネックスが米国株取引をリニューアル 手数料下げ＆取引銘柄大幅増加

マネックス証券が米国株取引全面リニューアルしました。
http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2012/news1211_01.htm

変更点は下記となっています。
①主要オンライン証券最安に（現行1約定当たり手数料が25.2米ドル⇒取引回数により1約定当たり18.9～14.7米ドルへ）
詳細：https://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G2700/usstock/commission.htm
②取扱銘柄を大幅増加。取扱銘柄数はなんと2,800銘柄超（ETF含む）に
詳細：https://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G2700/usstock/stocklist.htm
③最先端取引ツールの導入。「BARRON'S」紙が認めた全米No.1オンライン証券会社、トレードステーション証券と取引ツールを共同開発
詳細：https://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G2700/usstock/tool.htm
④主要オンライン証券初時間外取引に対応。プレ・マーケット、アフター・マーケットの取引が可能に
詳細：https://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G2700/usstock/index.htm#p_04
⑤充実のお客さまサポート。夜間の取引時間中にも経験豊富なオペレーターが対応。米国株取引に役立つ動画、マニュアル等も提供
詳細：https://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G2700/usstock/index.htm#p_05

松本大社長による「米国株取引全面リニューアルにかける思い」（動画）
http://video.nice2meet.us/clips/3023b2d51db0a4056c0686f3d5175d6d/popup/

ソフトバンクによるイー・アクセスの株式交換比率の変更との報道 ソフトバンクの株価下落を受け

米スプリント・ネクステルの買収によりソフトバンクの株価が大きく下がったことを受け、ソフトバンクとイー・アクセスの交換比率を見直す方向で検討中と報じられています。
10月１日にイー・アクセス買収を発表した際のソフトバンク株の基準価格は3108円でしたが、10月31日終値は2527円と基準価格に比べ18.7％低い水準となっています。

2012/11/1の日経「ソフトバンクとイーアクセス、株交換比率見直しへ」により報じられているポイントは下記となっています。

・経営統合を決めたソフトバンクとイー・アクセスは10月１日に決定した株式交換比率を見直す方向で調整中
・ソフトバンクによる米スプリント・ネクステルの買収が明らかになった10月中旬以降、ソフトバンクの株価が大幅に下落したことに対応する。直近の株価をもとにソフトバンク株の割り当てを増やすことで、イー・アクセスの株主の理解を求める狙い
・当初計画ではイー・アクセス株１株に対しソフトバンク株16.74株を割り当てる計画
・10月１日にイー・アクセス買収を発表した際のソフトバンク株の基準価格は3108円。しかし10月31日終値は2527円と基準価格に比べ18.7％低い。イー・アクセス株の買い取り価格は１株５万2000円、買収総額は約1800億円とする計画に大きな変更はないとみられる
・孫正義社長は「複数案を検討しており、出資比率を３分の１未満にする可能性もある」と明らかに
・またソフトバンクはイー・アクセス株の全株取得後に売却や第三者割当増資などで出資比率を引き下げることも検討。2009年に総務省が両社に新たな周波数帯を割り当てた際に、議決権ベースで３分の１以上の出資関係にある会社の申請を認めない指針があったことを念頭に置いている

なお、本件の報道を受け、ソフトバンクは「現時点で決まった事実はない」とIRで公表しています。
ソフトバンクのIR（2012/11/1）：
http://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr1/tdnetg3/20121101/7r4myu/140120121101029254.pdf


【マネーの知恵(仮)関連記事】
・2012/10/16　ソフトバンクはSprintを1兆5千億で買収　報道で株価２１％下落も「今が買い」とアピール　成功に「自信があります」
http://money-learn.seesaa.net/article/297612019.html
・2012/10/1　孫さんは損する？損しない？　ソフトバンクがイー・アクセスを破格のプレミアム２４５％で買収
http://money-learn.seesaa.net/article/295065037.html

UBSが大リストラ 従業員の15％にあたる約１万人を削減

スイスの金融大手ＵＢＳが、従業員を約１万人削減することなどを盛り込んだ経営再建策を発表しました。

UBSによるメディアリリース(2012/10/30)：
UBS announces strategic acceleration from a position of strength

エルモッティＣＥＯが主導している３４億スイスフラン（３６億３０００万ドル）の節減と株主への還元に向けた３年にわたる投資銀行業務の見直しの一環で、今回のリストラでは債券取引から撤退、プライベートバンク業務と規模を縮小した投資銀行業務に注力するということです。
人員削減は2015年までに順次実施、削減規模は現在の従業員の15％に相当、主に英国、米国、スイスの従業員が解雇の対象で、従業員数は約６万４千人から５万４千人に減ることになります。
削減地域はロンドンが中心。スイスでは今後2～3年間で約2500人、米国ではこれをわずかに上回る数で、残りは英国になる模様です。

UBSは2008年に債券取引で500億ドル以上の損失を出して破綻寸前に追い込まれ、2011年には投資銀行部門の株式トレーダーが未承認の取引を行い約２０億ドルの損失を出していました。

改革の決定は世界経済が悪化し、規制当局の姿勢が厳しくなり、資本規制も強化されつつあることが明瞭になったことが契機となっているようです。
リスク資産は現在の約３千億スイスフランから2017年末までに２千億スイスフランにまで減らす目標を設定しています。
＊2012/10/30時点で１フランは約８５円

主要メディアが報じています。
・WSJ「UBS、ロンドンのトレーディング部門で数千人規模の解雇を実施」(2012/10/31）
http://jp.wsj.com/Business-Companies/node_539210
・Bloomberg「ＵＢＳ、１万人削減やリスク資産8.5兆円圧縮で株主還元拡大へ」(2012/10/29）
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-MCMMAY6KLVRB01.html
・ロイター「スイスＵＢＳ、フィクストインカム部門の縮小と1万人削減を計画　第3四半期は赤字」(2012/10/30)
http://jp.reuters.com/article/companyNews/idJPTK822700820121030
・日経「ＵＢＳ、従業員１万人削減　投資銀行を縮小」(2012/10/30)
http://www.nikkei.com/article/DGXNASGM3005R_Q2A031C1FF1000/

ブログ'金融日記'にてブロガー藤沢数希氏は、水面下で、スイス政府から強烈な圧力を受けていたのではないかと推察しています。UBSやクレディ・スイスの資産規模は自国のGDPをはるかに上回っている資産規模の影響力があり、自国スイスの金融機関が規制などにより、国際金融マーケットでの競争力を多少なくすことになっても、次の金融危機で他国に救済を要請しなければいけないかもしれないことになり主権が脅かされかねなくなるという屈辱的なリスクを無くす方を取ったのではないかとして、「UBSの恐ろしいほどの人数のリストラは、世界の金融システムを変えていこうという何か大きな力が働いているように思える」と印象を述べています。
金融日記「UBSの1万人リストラとスイス政府の決断」(2012/10/30)：
http://blog.livedoor.jp/kazu_fujisawa/archives/51934552.html

【関連記事】
・2012/9/20　リストラの嵐の外資系金融機関　厳しい雇用環境が続く見通し
http://moneyneta.blogspot.jp/2012/09/blog-post_3577.html
・2012/9/19　外資系金融の終わり―年収5000万円トレーダーの悩ましき日々（藤沢数希/著）読後の感想
http://money-learn.seesaa.net/article/293271618.html